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　　2024-12-01，兴业证券发布一篇煤炭斥地行业的盘问发达，发达指出，动煤价钱稳中偏弱，焦煤供需略偏宽松。

　　发达具体实质如下：

　　投资重心 能源煤：动煤价钱捏续走低，电厂日耗旺季攀升 能源煤口岸价钱：11月29日，秦皇岛能源煤平仓价为830元/吨，周环比减少7元/吨；2024年11月，能源煤长协价（Q5500）为699元/吨，环比捏平，同比减2.0%。 产地坑口价：11月29日，山西大同Q5500坑口含税价700元/吨，周环比减少6元/吨；鄂尔多斯Q5500坑口含税价640元/吨，周环比减少10元/吨；陕西榆林Q5800坑口含税价713元/吨，周环比减少11元/吨。 库存：北港：11月22日，朔方口岸煤炭库存2909.0万吨，周增94.0万吨。下流：11月28日，沿海八省末端用户库存3545.0万吨，周减16.1万吨；可用天数18.6天，周增0.7天。11月28日，内陆17省末端用户库存10154.7万吨，周增119.3万吨；可用天数27.6天，周增1.5天。 需求：11月28日，沿海八省用户近7日迁移平均日耗192.5万吨，周减1.9万吨；11月28日，内陆十七省用户近7日迁移平均日耗379.6万吨，周增16.4万吨。 国内产量：11月24日，晋陕蒙三地共计煤炭周产量2826.8万吨，周环比加多8.4万吨；其中，山西、内蒙古、陕西折柳周产量912.0/1232.9/681.9万吨，折柳周环比变化-0.9/+4.8/+4.6万吨。 焦煤焦炭：双焦价钱偏弱开动 焦煤：11月29日，山西产1700元/吨，周环比捏平；澳大利亚产1630元/吨，周环比减少40元/吨；俄罗斯产1334元/吨，周环比减少36.8元/吨；峰景矿硬焦煤收报216.1好意思元/吨，周环比减少1.2好意思元/吨；11月29日，蒙5#原煤库提价1040元/吨，周环比减少30元/吨；蒙5#精煤库提价1330元/吨，周环比减少50元/吨。 焦炭：11月29日，焦炭价钱指数1631元/吨，周环比减少1元/吨；焦炭老本指数1712元/吨，周环比减少31元/吨；价钱指数低于老本指数81元/吨，差额周环比减少30元/吨。 周不雅点（11.24-11.30）：本周国内煤价偏弱开动。能源煤方面，气温渐低，举座日耗赓续攀升；供应端，十二月初，部分停产矿井有望复原坐褥，供应端有望小幅加多。跟着气温下跌，旺季市集耗尽预期渐渐增强，但因入口煤捏续补充，下流补库意愿不彊，短期煤价飞腾或受压制。焦煤方面，下流钢价与铁水产量波动不大，双焦价钱举座维稳偏弱开动。由于供应趋稳而需求逐步转弱，供需形势略偏宽松，展望短期焦煤价钱赓续弱稳开动。保举组合：中国神华（601088）、中煤能源（601898）、晋控煤业（601001）、山煤海外（600546）、电投能源（002128）、淮北矿业（600985）、平煤股份（601666）、陕西煤业（601225）、华阳股份（600348）、兖矿能源（600188）。 风险领导：经济增长失速、煤价大幅下行、煤炭供应加多超预期、行业战略调控风险、安监环保力度升级等。

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